美国关税政策造成深远的贸易市场冲击，正在迫使企业重新考虑他们对美国市场的投资。这一变化源于美国在关税政策上的反复不定，这种不确定性打击了外国企业对在美国投资的信心。

近日，德国伊福经济研究所公布的一项调查显示，由于美国总统特朗普关税政策的不确定性，近30%有在美投资计划的德国企业推迟了项目，15%的企业取消了项目。与此同时，由于关税的不确定性，企业在德国本土的投资也陷入停滞。在接受调查的1500家企业中，约21%的企业推迟了在德国的投资，8%的企业表示项目已被取消。超过60%的德国企业表示，美国的关税政策对其产生了负面影响，其中机械工程（87%）和金属生产（68%）等出口导向型行业受到的影响尤为严重。三分之一的德国工业企业预计，由于特朗普政府的关税政策，美国市场将失去重要性。约40%的受访企业认为，欧盟和印度市场的销售机会在增长。

7月初，全球四大会计师事务所之一的德勤发布的一项调查称，在英国企业主管眼中，美国作为投资目的地的吸引力大幅下降，他们如今更倾向于挖掘本土及美国以外国家的投资机会。在英国企业高管眼中，美国作为投资目的地的吸引力已大不如前，他们现在看到了“离家更近”的机会。

德勤对英国主要公司首席财务官的调查显示，仅2%的受访者认为美国是一个有吸引力的投资地点，远低于2024年底（特朗普就职前不久）的59%。德勤表示，相比之下，英国公司高管对本国市场的热情有所上升，英国的投资吸引力从-12%上升至13%，与印度并列第一。

上述两份报告从不同视角反映出美国关税政策带来的反噬效应正在蔓延，引发的不确定性正在阻止许多外国企业向美国市场投资。面对多重风险，部分国际投资者开始将目光转向东南亚、印度等新兴市场，或回归欧洲寻求更稳定的投资环境。另外，美联储为抑制通胀，长期维持高利率政策，导致企业融资成本飙升，股市波动剧烈。与此同时，美国国债规模持续膨胀，债务危机隐忧浮现。如果市场对美元的信心动摇，资本外流可能会进一步加速。

上月底，美国商务部发布的一份报告印证了这一预测。根据该报告，2025年第一季度，外国对美直接投资（FDI）大幅下降，从2024年第四季度下修后的799亿美元降至528亿美元。这是2022年第四季度以来的最低水平，这一下降体现了特朗普关税政策引发的高度商业不确定性。特朗普政府关税政策的不确定性导致企业不敢轻易投资。